Acquisition d’entreprise

Une acquisition d’entreprise est un accélérateur de réussite et de développement de son entreprise dont les étapes doivent être minutieusement agencées pour en garantir le succès. Mais encore faut-il savoir détecter les opportunités au bon moment !

CF Corporate Finance est là à chaque étape pour accompagner votre entreprise dans sa recherche de cibles et faciliter la mise en relation entre cédants et acquéreurs. Notre équipe est à vos côtés du ciblage des entreprises, en passant par les prises de contacts (approche directe), les négociations avec les contreparties, l’optimisation du montage financier et le financement, jusqu’à la finalisation de l’acquisition.

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Notre accompagnement en acquisition d’entreprise

  • Définition et qualification de votre
    projet de croissance externe
  • Identification et approche directe
    des cibles potentielles
  • Analyse et évaluation financière
    de la société cible
  • Rédaction de la lettre
    d’intention
  • Négociation des termes du protocole
    d’acquisition, en lien avec l’Avocat
  • Préparation à la signature, au paiement
    du prix et au transfert des titres

 

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Qu’est-ce qu’une acquisition d’entreprise ?

Une acquisition d’entreprise signifie qu’une société achète une partie ou la totalité des titres ou parts sociales, ou actifs d’une autre société (brevets, fonds de commerces, moyens d’exploitation, etc.).

Une acquisition d’entreprise nécessite méthode et expérience, c’est pourquoi il est particulièrement important d’être accompagné par des professionnels de l’acquisition et cession d’entreprise (Corporate Finance, ou « M&A »).

Quel est le but de l’acquisition d’entreprises ?

Une acquisition d’entreprise est une opération de croissance externe permettant d’obtenir plus rapidement des résultats que dans le cadre d’une croissance organique classique ou de la création d’une nouvelle activité. L’objectif : tirer parti des forces de l’entreprise acquise et profiter de synergies.

Acquérir une entreprise présente de nombreux avantages et permet de répondre à plusieurs objectifs, comme :

  • Pouvoir proposer de nouveaux produits ou services complémentaires à son activité ;
  • Renforcer sa position et augmenter ses parts de marché, faire du maillage géographique ;
  • Disposer d’un capital plus important ;
  • Créer des synergies entre des entreprises d’un même Groupe ;
  • Acquérir un nouveau savoir-faire ou des moyens de production supplémentaires ;
  • Accroître sa compétitivité et augmenter sa rentabilité ;
  • Rationaliser et diminuer ses coûts ;
  • Renforcer ses équipes et son Management.

Comment se passe l’acquisition / la cession d’une entreprise ?

Une acquisition peut être minoritaire, majoritaire ou totale selon les objectifs et les entreprises ciblées. Une acquisition simple consiste à racheter les actifs et opérations d’une autre société et à absorber ce qui est nécessaire tout en se débarrassant du superflu (éléments dupliqués, inutiles…).

Quels sont les processus d’acquisition d’entreprise ?

Préparer l’opération d’acquisition

Avant toute chose, il est nécessaire de s’y préparer. Cela passe d’abord par la validation de la stratégie d’acquisition d’entreprise, mais également par la validation des moyens à mettre en œuvre.

Quel est le but ? Quel délai de réalisation souhaité ? Quels fonds propres à disposition ? Quel capital ? Quels besoins de financement ? Quel est le type d’entreprise à cibler pour l’acquisition (dans le même segment de marché, dans un segment complémentaire, ou autre) ? Sont autant de questions à envisager. De même, avoir une notion des valorisations des entreprises sur le marché ciblé sera un atout non négligeable pour se préparer.

Identifier la société cible

L’une des premières étapes est d’identifier les entreprises cibles. Rares sont les actionnaires qui affichent leurs intentions de céder, pour des raisons de confidentialité vis-à-vis des clients ou fournisseurs, et de leurs salariés.

Un spécialiste de l’acquisition d’entreprise en France vous permet d’accéder à une méthodologie, un carnet d’adresse et des bases de données permettant de passer au « peigne fin » une quantité importante de cibles potentielles, pour ne retenir que celles correspondant au mieux à vos critères, en termes de tailles, de prix, de marché, de croissance, de Management, puis prendre contact en direct avec elles pour savoir si elles souhaitent discuter d’une cession éventuelle.

Faire connaître son offre

Une fois identifiée, sélectionnée et approchée, il conviendra de présenter à l’entreprise cible un projet d’acquisition solide et pertinent au travers d’un « pitch » construit. S’ensuivront généralement des négociations et discussions.

Si les actionnaires de l’entreprise sont intéressés, l’offre d’acquisition devra être formalisée par ce que l’on appelle la lettre d’intention, ou encore « LOI ». Il s’agit d’un document précontractuel qui assure que la cession de l’entreprise sera réalisée dans les conditions prévues par les négociations, et qui fixe la majeure partie des termes de l’accord pour structurer les négociations.

CF Corporate Finance vous aide dans vos démarches de croissance externe par la compréhension fine de votre projet, puis l’identification et la catégorisation des cibles potentielles à la vente, la prise de contact et la rencontre du Management, ainsi que l’analyse approfondie et la valorisation des sociétés retenues.

Être recontacté

Lors de l’offre, puis des négociations, il est important d’être accompagné par un expert connaissant parfaitement les techniques d’évaluation de façon à argumenter au mieux une position en termes de prix. Un spécialiste du « M&A » vous conseillera aussi sur le niveau de garantie à obtenir, la structuration juridique le cas échéant, la gouvernance future de la future entité, le Management à mettre en place.

CF Corporate Finance est à vos côtés pour préparer la lettre d’intention et en négocier les termes, afin d’assurer la réussite et l’optimisation de l’opération. Membre du groupe CF, vous pourrez également bénéficier de l’expertise de professionnels du chiffre et du droit.

Coordonner la phase d’audits

Après l’acceptation de la LOI, il convient de réaliser les diligences d’acquisition d’entreprise. En d’autres termes, les audits juridiques, fiscaux, financiers, humains, environnementaux, etc.

CF Corporate Finance organise la phase d’audits après la signature de la lettre d’intention, et coordonne les interventions de chaque expert (juridique, droit, fiscal, social, financier, environnemental, etc.) pour vous remonter les points clés, les risques et les opportunités associés. Nous renégocions les termes de l’offre et contrat le cas échéant.

Être recontacté

Les phases de signing et de closing

Il est ensuite nécessaire de passer à la rédaction d’abord, puis à la signature, du protocole d’accord (signing), du projet de garantie d’actif et de passif, et éventuellement du pacte d’associés. Ces documents sont rédigés par l’Avocat d’affaires de l’acheteur. Et enfin, la signature des actes définitifs, comme l’acte de cession (closing) : le paiement du prix, et le transfert des titres le cas échéant.

Pour la réalisation des opérations d’acquisition et de cession, l’acquéreur et le vendeur devront au préalable avoir levé les différentes conditions suspensives prévues dans le Protocole.

La dernière étape, et non des moindres, consistera à intégrer la nouvelle société et organiser la transmission avec les anciens dirigeants.

Prendre en compte les éventuels risques d’achoppement

À chaque étape, il est important de prendre en compte les éventuels risques d’achoppement pour garantir une bonne réussite à votre projet.

En toute indépendance et confidentialité, CF Corporate coordonne l’ensemble des parties prenantes, et vous accompagne dans la phase des négociations. Nous travaillons en coordination avec le Conseil Juridique en charge de la rédaction des actes (compromis, protocole de cession, garantie actif-passif, pacte d’actionnaires) pour anticiper les écueils éventuels à la vente et la transmission de l’entreprise ciblée, et optimiser les intérêts de l’acquéreur.

Pour récapituler, les étapes d’une acquisition

Pour récapituler, voici donc les grandes étapes d’une acquisition / cession :

  • Validation de la stratégie d’acquisition d’entreprise ;
  • Validation des moyens à mettre en œuvre et des partenaires ;
  • Identification des sociétés potentielles ;
  • Approche des cibles potentielles ;
  • Pitch ;
  • Formalisation de l’offre d’acquisition avec la lettre d’intention ;
  • Réalisation des diligences d’acquisition d’entreprise (audits juridiques, fiscaux, environnementaux, humains, etc.) ;
  • Rédaction et signature du protocole d’accord, du projet de garantie d’actif et de passif, et éventuellement du pacte d’associés (signing) ;
  • Phase d’audit de la cible ;
  • Levées de conditions suspensives ;
  • Signature du transfert des titres et actes définitifs et réalisation de l’opération (closing) ;
  • Intégration de l’entreprise.

Pourquoi faire appel à CF Corporate Finance ?

Optimisez votre stratégie
M1A de croissance externe
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des cibles potentielles
correspondant à votre critères
Menez à bien
votre négociations
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de l’ensemble du processus, avec vos
objectifs comme ligne directrice

FAQ

Questions fréquentes
sur les acquisitions d’entreprise

Combien de temps prend une acquisition d’entreprise ?

Si la cible est déjà identifiée et les discussions amorcées, on compte typiquement entre 2 et 6 mois pour arriver jusqu’au Closing de l’opération. Pour une mission de recherche de cibles de croissance externe (Mandat d’accompagnement à l’achat), du ciblage jusqu’à la finalisation de l’acquisition, le process peut durer jusqu’à 12 mois. Dans les deux cas il s’agit de missions assez longues, l’accompagnement n’est pas à temps plein mais se fait sur la durée sous forme de Management de Projet, c’est une condition importante pour parvenir à l’objectif que vous vous êtes fixé. Spécialiste des fusions-acquisitions (M&A), de la cession et d’entreprise et de la valorisation d’entreprise, CF Corporate Finance vous accompagne dans tous vos projets de développement et vous fait bénéficier de son réseau en France pour adresser votre marché le plus précisément possible.

Les fusions-acquisitions c’est quoi ?

La fusion-acquisition (fusac), ou « M&A » pour « Mergers and Acquisition », est une opération juridique visant à transmettre le patrimoine d’une entreprise à une autre entreprise. Les éléments d’actifs et de passifs de la société absorbée sont transmis à la société absorbante. Elle vise le contrôle juridique. Dans le cas d’une fusion-absorption, les deux sociétés concernées ne forment qu’une seule et même entité.

Encore une question sur les acquisitions d’entreprises ?